【9/28 ゴールド朝刊】XAUUSDは横ばい(+0.0%)で4321.2ドル

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昨日のゴールド振り返り

2026年9月27日の金相場は、始値4315.0ドルに対し高値4315.6ドル、安値4300.5ドルとレンジ幅15.1ドルの狭い値動きとなり、終値は4321.2ドルと前営業日終値からほぼ変わらずでの引けとなりました。値幅自体はこの間のATR(後述)対比でも小さく、方向感の乏しい一日だったと言えます。

時間帯別の値動きを整理すると、以下のようになります。

東京時間は序盤に4331.0ドルまで上値を試したものの、その後は売りに押されて4290.3ドル付近まで下落し、セッションを通じてはマイナスで終えました。続く欧州時間に入ると買い戻しが優勢となり、高値4351.6ドルまで上昇して東京時間の下落分を取り戻す動きとなっています。しかしNY時間に入ると再び上値が重くなり、一時4289.2ドルまで売られる場面もあって、最終的には前日終値近辺までじりじりと値を戻す展開となりました。日本時間20時前後に高値、23時前後に安値をつけたとされる時間軸とも整合的で、欧州からNY序盤にかけての値幅がその日の方向性を大きく左右した格好です。

直近5営業日の推移を見ても、9月22日終値4376.4ドルから23日には-1.23%と大きめの下落を記録し、24日も小幅安、25日にわずかな反発、そして27日はほぼ横ばいと、下落基調から一服して値固めに入っているような値動きが続いています。

テクニカル状況

オシレーター系の指標を見ると、RSIは34.1、ストキャスティクス%Kは23.2、%Dは19.8と、いずれも売られ過ぎ圏に接近しつつある水準です。MACDもマイナス圏でヒストグラムがマイナスを維持しており、短期的な下落モメンタムは残存していますが、売られ過ぎ圏に近づいている点は、値動きが行き過ぎた場合の反発余地を示唆する材料としても意識されやすいところです。

トレンド系の指標では、終値がSMA20(4397.86)・SMA50(4360.92)・SMA200(4556.56)のいずれも下回っており、短期・中期・長期のすべてで上値が重い並びとなっています。ADXは14.9と20を下回っており、方向性の明確なトレンドというよりはレンジ的な値動きに近い状態です。-DIが+DIを上回っていることから、方向感としてはやや下向きの力が優勢と読めます。一目均衡表では価格が雲の中にあり、転換線(4356.55)が基準線(4514.15)を下回る、いわゆる弱含みの並びとなっています。雲の下限4276.25・上限4380.68のレンジ内での攻防が続くかどうかが目先の焦点となりそうです。サポート・レジスタンスの観点では、直近安値圏の4273.3ドル、直近高値圏の4558.5ドルが節目として意識されやすい水準です。

本日の経済指標

本日は重要度「高」の指標発表は予定されておらず、比較的静かな一日となりそうです。ECB総裁の発言は金融政策の先行きに関する示唆を含むことがあり、内容次第でユーロ相場や欧州時間の金取引に短期的な影響が及ぶ可能性はありますが、重要度としては中程度にとどまります。

注目ニュースと相場への影響

「米就業者 市場予想に反し減少 利上げ観測後退で円高ドル安進む」という見出しからは、雇用統計が市場予想を下回ったことで、米国の利上げ観測が後退したという流れが読み取れます。一般に、利上げ観測が後退すると米金利の先高観が弱まり、金利を生まない資産である金の相対的な魅力が増しやすいとされます。また同時にドル安・円高が進んだ点も、ドル建てで取引される金価格にとっては割安感を通じた下支え要因として意識されやすいメカニズムです。

「NY外国為替市場 円高ドル安が進む 米雇用統計発表受け」という見出しも同様に、雇用統計の結果を受けてドル安・円高が進行したことを伝えています。一般にドル安局面では、他通貨建てで金を購入する投資家にとって割安感が生まれやすく、金への資金流入を後押しする方向に働くとされます。米雇用統計は米金融政策の先行きを占う代表的な指標であるため、その結果が為替と金の双方に波及しやすい点は押さえておきたいところです。

「円相場 値下がり 米雇用統計発表控え様子見の投資家も」という見出しからは、重要指標の発表を前に持ち高調整や様子見姿勢が広がっていたことがうかがえます。一般に、重要指標発表前は市場参加者の持ち高整理からボラティリティが低下しやすく、金相場についても方向感に欠ける展開になりやすい傾向があります。指標発表後に相場が大きく動くケースも多いため、発表前後の値動きの変化には注意が必要です。

本日の注目ポイント

サポート・レジスタンスの観点では、直近安値圏である4273.3ドルが下値の目安、直近高値圏である4558.5ドルが上値の目安として意識されやすい水準です。また、前営業日終値4321.2ドルを基準にATR(14)を用いた値幅の目安を見ると、下値側は4233.24ドル、上値側は4409.16ドル付近が想定レンジとなります。

上値を試す場合には、まずSMA20(4397.86)や一目均衡表の雲の上限(4380.68)付近が節目として意識されやすく、これらを上抜けられるかどうかが目先の焦点となりそうです。一方で下値を試す場合には、ボリンジャーバンド下限(4274.36)や直近安値圏(4273.3ドル)が意識されやすい水準です。いずれの方向に振れるかは現時点では不確実であり、上下双方のシナリオを念頭に置いておく必要があります。

今日のワンポイント知識

近年、世界各国の中央銀行が金の保有量を増やす「買い越し」の動きが続いていることが、金相場を語るうえでの重要なテーマの一つになっています。中央銀行が金を購入する目的は、外貨準備の分散や、特定の通貨(特に米ドル)への依存度を下げることにあるとされています。中央銀行は民間投資家に比べて売買の規模が大きく、また短期的な値動きに左右されずに長期的な視点で保有を続ける傾向があるため、その買い越し基調は需給面から金価格を下支えする構造的な要因として注目されています。

実際の見方としては、各国の外貨準備統計や関連機関が公表する購入動向のデータを通じて、買い越しか売り越しかの傾向を確認することができます。買い越しが続いている局面では、金の需要の底堅さを示す材料として受け止められやすく、逆に売り越しに転じた場合には、需給面での支えが弱まったと解釈されることがあります。

チャート分析で実践的に注意したい点としては、中央銀行の購入動向は月次や四半期単位で公表されることが多く、日々の値動きに即座に反映されるものではないという点が挙げられます。そのため、短期的な売買判断の材料としてよりも、中長期的な相場の地合いや下値の堅さを判断する際の背景情報として活用するのが一般的です。テクニカル指標による短期的なシグナルと、こうした中長期的な需給要因を分けて考えることが、相場全体を理解するうえで役立ちます。

本記事は情報提供を目的としており、投資助言ではありません。

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